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奇虎360宣布完成私有化交易 A股或将再添千亿级科技公司

其他行业  2016-7-18 9:14:33  中国产业信息研究网//www.zihana.com/

核心提示:据经济之声《天下公司》报道,奇虎360最新宣布私有化交易完成,退市估值为93亿美元。届时,奇虎360的股票将不再在美国纽交所公开交易。奇虎360同时宣布,在纽约证券交易所交易的美国存托凭证,将最晚于美国东部时间2016年7月15号下午4点停止交易。天下公司试图联系奇虎360新闻发言人,截至目前未能取得对方回应。

据经济之声《天下公司》报道,奇虎360最新宣布私有化交易完成,退市估值为93亿美元。届时,奇虎360的股票将不再在美国纽交所公开交易。奇虎360同时宣布,在纽约证券交易所交易的美国存托凭证,将最晚于美国东部时间2016年7月15号下午4点停止交易。天下公司试图联系奇虎360新闻发言人,截至目前未能取得对方回应。

折腾了一年,尘埃终于落定。我们先来看一下,从周鸿祎说要私有化到目前,这一年多时间,360都经历了哪些过程:

2015年6月17号,360宣布接到私有化要约;

2015年12月中旬,360达成私有化最终协议;

2016年1月,招商银行和另两家股份制商业银行将作为牵头行,为360私有化交易提供总额34亿美元(超220亿人民币)的债务融资;

2016年3月30号,私有化协议获得了股东的批准;

2016年4月26号,360私有化项目已经获得国家发改委通过,进入公示阶段;

2016年6月28号,360宣布接到买家联盟关于私有化最新进展的通知函。预计私有化交易将在2016年8月中旬前完成;

2016年7月16号,也就是今天,360宣布私有化提前完成,公司将从美股退市。而在退市完成后,在国内资本市场登陆。

自打360奇虎宣布退市后,种种传言压根儿就没断过。比如在五月份,有消息传出,说奇虎360私有化进程受阻。财经评论员叶檀认为,360这样的大公司从美国退市,涉及的资金可谓天量,一来对外汇流动影响很大,监管机构不能不考虑;二来要从投资方手中募集巨额资金,涉及一系列对赌协议,能否按照协议时间回国上市,也是比较棘手的问题。

根据公开资料的披露,360私有化财团成员共38名。在私有化完成后,360董事长周鸿祎的股份将从17.3%提升到22.3%,仍维持第一大股东地位;360总裁齐向东的股份则由8.1%下降到2.2%。

其余36家股东主要包括四类:一类是4家大型银行,如建设银行(将在360私有化后持股1.1%)、招商银行(将持股1.7%)、中信集团(将持股4.6%)、民生银行(将持股1.1%);

第二类是5家保险企业,分别为平安保险(将持股3.7%)、阳光人寿保险(将持股3.7%)、泰康人寿保险(将持股3.7%)、太平保险(将持股1.1%)、珠江人寿保险(将持股1.1%);

第三类是3家实业民营企业,包括绿地集团(将持股1.1%)、江苏高力集团(将持股0.6%)、横店集团(将持股1.1%);最后一类是24个"持股平台",天津欣新盛股权投资合伙企业(有限合伙)(将持股11.44%)和天津信心奇缘股权投资合伙企业(有限合伙)(将持股6.2%)是两个最大的"玩家"。

不出意外,上述买方团成员将在360登陆A股,并在其估值大涨之后,实现不小的投资回报。

私有化的本质,是将上市公司的股份全部卖给同一个投资者,从而使一个公众公司转变为买方团的私人公司,而私人公司随后很可能又会在国内资本市场上市,再度变为公众公司。听起来不是很麻烦,但一位资深投行人士说,实际操作起来,远比想的要折腾。

资深投行人士:"首先你要完成私有化,把那些分散的机构投资人的公众股你要收回来,收回来之后被私人公司然后再退市,退市之后再拆掉你的海外上市架构,我们叫VIE结构,然后拆掉之后你在国内,现在战略新兴板没有了,直接上不可能了,那你要干什么?借壳,通过证监会的审批借壳,那这中间又会经历非常复杂的流程。""

无利不起早,企业肯这么折腾的原因自然是为了利益。奇虎360董事长周鸿祎去年夏天在内部邮件中说:"我们当中的很多人认为,360公司80亿美元的市值,并未充分体现360的公司价值。""

民生银行企业年金投资经理崔海亮说,目前A股对科技公司估值普遍较高,而美股市场对科技股的认可则大打折扣,这使得很多中概股都想回到"祖国怀抱"。

崔海亮:"A股市场和海外市场最大的估值差异是这些中概股——也就是海外上市的中国企业——回归A股上市的一个最主要的原因。目前已经进行私有化和发出私有化邀约的中概股公司均已经超过了30家,可以说是数量很大,这些公司都在等待这个借壳上市这样的一个机会。""

同样是以互联网视频作为主营业务的科技公司,创业板的乐视网目前总市值接近1000亿元,在美国上市的行业龙头优酷土豆的市值接近人民币350亿元,接近3倍的差距。而作为海外上市公司回归A股的带头大哥,暴风科技在A股市持续上演新股神话,自回归以来,拉出了55个涨停板。股价也从最初的7.14元,飙升到189.9元。这让错过"暴风盛宴"的股民后悔不已。

360退市估值为93亿美元,而根据A股和美股市场当前对中国科技公司的认可度,一旦360回归A股,股价很可能将实现大涨,市值或接近千亿元人民币。从而A股市场将在乐视之后,可能再添一家千亿级科技公司。

高估值的诱惑之下,多家中概股跃跃欲试。最新发布的数据显示,截至去年底,已经有33家在美上市的中概股公司收到了私有化要约,这一数字达到了近几年的顶峰。

不过,回归浪潮愈演愈烈,也让不少投资者担忧:大量中概股回归,可能会对A股形成冲击。相关舆论也引发监管机构的注意。证监会发言人张晓军一则"正在对中概股回归进行研究"的表态,让30多家已经宣布私有化的中概股降下温来。

张晓军说:"按照现行的法律法规,近三年已经有五家在海外上市的红筹企业,在实现退市后,通过并购重组回到A股上市。市场对此也提出了一些质疑,认为这些或这类企业回归A股市场有较大的特殊性,境内外市场的明显价差、壳资源炒作等现象,应当予以高度关注,所以证监会也注意到市场的这些反应,目前正对这类企业通过IPO并购重组回归A股市场可能引起的影响进行深入分析、研究。""

某资深投行人士说,他非常支持监管层的动作。

资深投行人士:"为什么我非常赞同证监会斩断中概股的借壳重组呢?因为这对我们的产业没有意义,对公司的价值没有意义。同一个公司基本面没有发生任何的变化,同一管理层、同一商业模式、同一产业背景,你什么都没有变;你在美国,该融的钱也融过了,仅仅就是因为回来想分享国内这样的制度红利,我觉得实际上是没有太大意义的。国内的这种制度红利,应当分享给那些实体公司,还没有上市融到钱的公司。""

360私有化的财务顾问华泰联合证券的内部资料显示,360私有化的最终目的,是为了完成在中国资本市场的登陆;而根据此前分众传媒和巨人网络等公司的私有化和上市路径来看,360也将选择借壳上市,壳公司可能很快就会浮出水面。

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责任编辑:S50

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